部分下游企业开工受限,甲醇开工率上涨明显

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【最新研判】供应压力不减,需求难有起色,PVC破位下跌 原创 米斗研究中心
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浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 「利多」1.
电石重心虽有回落,但仍处于高位,成本端有支撑;2.
运输成本及周期增加,物流稍显紧张,部分地区到货不稳定;3.
下游整体库存维持低位,价格低时会有一定的补库;「利空」1.
上游检修企业不多,整体开工维持高负荷,库存累积,供应充足;2.
环保检查较严,部分下游企业开工受限,需求较为低迷;3.
进入消费淡季,下游心态偏空,按需采购为主。「总结」商品指数反弹过后下跌,市场氛围不佳。原油利多兑现,大幅上涨后高位回落,不利于化工品。电石基本面走弱,供应恢复,下游需求一般,重心高位回落,乙烯重心坚挺,上游原料仍处于相对高位,电石法、乙烯法PVC利润维持下降趋势,成本端有一定支撑。供应端,上游检修企业不多,虽然苏州华苏13万吨/年PVC装置今日起检修20-30天左右,但陕西北元检修结束,检修产能有限,对供应影响不大,且企业氯碱综合利润较高,上游整体开工维持高负荷,库存仍处于累库过程中,供应充足。运输成本及周期增加,物流稍显紧张,部分地区到货不稳定,11月初社会库存略有下降,但PVC现货持续小幅下跌,贸易商承压,下游采购意向有限,市场多以让利出货为主。需求方面,下游利润空间较好,但一方面由于环保检查仍较严,华北部分地区工业企业冬季错峰生产调控措施实施,下游企业开工受限,需求较为低迷;另一方面进入消费淡季,整体需求偏弱。下游心态不佳,普遍看跌,采购节奏缓慢。外盘PVC重心下跌,出口情况一般,短期难带来大的需求,需求端整体偏弱。需要注意的是,目前下游库存持续处于相对低位,价格较低时采购意愿增加,有一定的补库需求。PVC成本端有一定支撑,供应端上游库存压力较大,后期持续高负荷开工概率较大,供应宽松,需求端难有大的起色。PVC基本面较弱,工业品整体下跌,市场氛围偏空,预计后期维持弱势概率较大,操作上建议持有空单。

甲醇周报(11.13-19):基本面较为强势,短期易涨难跌 原创 米斗研究中心
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浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 一、后市展望「利多」1.
进口到货有限,内地港口套利空间关闭,港口库存大幅下降;2.
内地企业库压不大,部分企业多次调高售价,出货顺畅,心态较好;3.
部分传统下游重心上移,开工维持前期,需求稳定;4.
山东联泓MTO扩产重启后运行良好,甲醇制烯烃开工略有上移,烯烃采购良好。「利空」1.
煤炭价格下滑,煤质甲醇利润大幅增加,成本端偏空;2.
西北部分检修装置重启,甲醇开工率上涨明显;3.
进入冬季,传统下游需求或减弱,醋酸开工略有下滑;4.
原料价格持续上涨,下游对高价有一定的抵触,采购节奏放缓。「综上」国内商品整体高位下跌后企稳,市场氛围一般,甲醇主力期货合约高位震荡,重心坚挺。原油基本面转弱,重心高位回落,利空化工品。供应方面,煤炭价格下滑,煤质甲醇利润大幅增加,西北部分检修装置重启,甲醇开工率上涨明显,上周开工率66.62%,环比上周大幅上升5.76%;国外装置变化不大,部分装置仍检修中,进口到货有限,同时内地港口套利空间关闭,港口库存大幅下降,截至上周总量为40.46万吨,环比减少6.21万吨,降幅13.31%,内地企业库压不大,国内供应短期相对偏紧,但随着开工率的提高,后期将有所缓解。现货方面,内地企业库存不高,厂家出货顺畅,部分企业多次调高售价,华南、山东、西北等地涨幅较大,华东重心小幅抬升。需求端,传统下游重心上涨为主,但涨幅不及原料,利润空间减小,开工多维持前期,醋酸略有下滑,进入冬季,传统下游的需求或减弱;山东联泓MTO扩产重启后运行良好,甲醇制烯烃开工略有上移,烯烃采购良好,但丙烯价格下跌,甲醇制烯烃利润减少。甲醇现货走势较强,基差84,期货贴水幅度有所缩小。甲醇基本面目前较好,注意开工率上升后库存是否增加以及后期需求变化,操作上建议高位平多单,上涨承压后可高位试空。

【1110快讯】地炼的狂欢:明年原油非国营贸易进口允许量首超1亿吨
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浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 「国际原油」高盛Damien
Courvalin等分析师认为,美国石油钻机数量上升,加上本月石油输出国组织(OPEC)会议对延长减产的态度不明朗,可能打压油价走低。但另一方面,近期地缘政治紧张局势再次升级,可能导致油价出现进一步大涨。英国咨询机构Oil
Movements周四(11月9日)表示,截至11月25日止的四周内,未计入安哥拉、厄瓜多尔和加蓬的石油输出国组织(OPEC)日均海运石油出口料较10月28日止四周跳增68万桶。国际知名投行高盛集团(Goldman
Sachs)周四(11月9日)在报告中称,尽管未来几周现货价格可能具有潜在的高波动性,但对边际成本的预期保持不变,维持2017年底布伦特原油价格预估在每桶58美元不变。「我国原油」11月8日,商务部发布《2018年原油非国营贸易进口允许量总量、申请条件和申请程序》,明确2018年原油非国营贸易进口允许量为14242万吨。「上游」11月9日,在美国总统特朗普访华的第二天,美国政府在一封邮件中表示,中石化、中投公司、中国银行三家公司同美国阿拉斯加政府和阿拉斯加天然气开发公司(AGDC)签订协议,将在阿拉斯加共同开展LNG(液化天然气)项目。据悉,这一协议所涉及的投资高达430亿美元,将美国和亚洲之间的贸易逆差减少100亿美元/年,并为中国提供清洁能源。「塑料政策」2017年11月9日,商务部发布2017年第72号公告,初步裁定原产于泰国的进口双酚A存在倾销,并决定对原产于泰国的进口双酚A实施保证金形式的临时反倾销措施。根据裁定,自2017年11月9日起,进口经营者在进口原产于泰国的双酚A时,应依据裁定所确定的各公司的倾销幅度(10.1%-31.0%)向中华人民共和国海关提供相应的保证金。「塑料行业」海关总署发布数据,2017年10月我国塑料制品出口2140.1亿元,增长13.8%。Anipac行业协会主席胡安·安东尼奥·埃尔南德斯利昂表示:“墨西哥是美国主要的(塑料)原材料需求国。如果美国退出NAFTA,墨西哥塑料业将向中东地区进口原材料。”「塑料科技」帝人集团(Teijin
Group)碳纤维和复合材料业务的核心公司Toho
Tenax开发出一种用碳纤维增强的塑料(CFRP),是由铝和其他轻质材料制成的燃料电池公共汽车的轻质多层材料车顶盖用工程塑料。「政治」据多家外媒报道和传言称,境况不佳的沙特国王萨尔曼将随时让位给其儿子穆罕默德·本·萨尔曼王储。本周稍早对数十位王子、政府高官和富商的一系列大规模逮捕等事件表明,沙特王室正为王储登基做最后的整顿。如沙特国王让位,这将令该国罕见地进入动荡时期,并进一步令地缘政治冲击在中东地区蔓延开来,其中黎巴嫩将首当其冲。这一消息传来之后,美布两油涨幅双双扩大至逾1%,WTI原油最高触及57.53美元/桶,布伦特原油最高触及64.25美元/桶。

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