随后本周四个工作日维持阴跌,上周线性排产比例39.97%(-2.21%)

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【最新研判】聚氯乙烯周简报(02.11-15):库存累积已见端倪,需求恢复尚未兑现
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浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 作者:米斗研投部
顾小雯从价格表现来看,春节归来第一个工作日,期货市场开门红,随后库存数据公布,库存累积幅度超过预期,当天下午期货开始下跌。随后本周四个工作日维持阴跌。现货市场缺乏买家参与,跟随期货阴跌。基差也由年前现货小幅贴水变小幅升水,年前套保商拿的货也在陆续解套,投机性需求减弱。从库存来看,节后上游工厂库存明显累积,剩余可售库存较节前增加近10万吨,由于销售模式的转变,年前上游工厂大量预售,现可售库存比去年同期低60%。华东中游库存快速增长,华东仓库样本总库存较节前增加近12万吨,比去年同期增加2%,超过预期。下游原料库存节前低于去年同期2天,节后开工恢复情况及采购节奏将影响库存情况,后续库存继续累积幅度、未来库存去化节点及去化速度显得尤为重要。预计PVC短期维持弱势震荡运行,重点关注下游开工恢复情况。

【最新研判】聚氯乙烯周简报(01.07-11):现货走弱,年前依然有支撑 米斗研投部
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顾小雯从现货端来看,现货偏强的几个表征:a.基差持续走强;b.华南-华东价差处于高位;c.
SG8-SG5价差扩大;d.乙烯法价格持续走强于电石法。其中基差不再走强,本周基差在160-195元/吨区间运行;SG8-SG5价差高位回落,8型高价销售遇阻;华东现货逐步增多,成交放缓,华东-华北价差高位回落,随着春节临近,华南下游停车较华东和华北地区最晚,华南-华东价差有回归预期;这些变化表明现货端出现走弱迹象,而且从成交来说,本周成交量确有降低。但是年前来看,现货端依然有支撑,大幅累库情况较难发生。华南地区预售至年后,下游多在本月20-25日停车,接下来两周下游工厂多多少少会备点货,而且现货长期处于升水的局面,套保商或会改变思路,在现货升水缩小的情况下适当入市拿货,本周的确有套保商入市采购。预计下周市场多维持震荡偏弱运行。

【最新研判】聚乙烯周简报(02.11-15):节后累库叠加下游复工缓慢,价格承压走弱
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浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 作者:米斗研投部
倪熠冰图:LLDPE美金价格
图:石化库存资料来源:卓创资讯,浙江米斗科技有限公司图:PE港口库存
图:基差资料来源:HIS,wind,浙江米斗科技有限公司◆上周PE期现同步下跌,由于节前期货有比较大的反弹,而现货持续阴跌,节后期货补跌,现货价格维持下跌趋势,主力合约华东基差210元/吨,基差较节前小幅扩大扩大65元/吨。前期线性排产较高,供应较为充裕,使得近期非标品走势强于标品,品种间价差扩大为主,但近期高压排产处于高位,线性排产下降而低压排产上升,上周线性排产比例39.97%(-2.21%),高压排产15.32%(-0.67%),低压排产39.4%(+1.49%),检修损失量1.12万吨(-0.21万吨)目前低压排产处于季节性高位,预计后期产量将增加,与线性价差继续扩大的空间有限。◆1月检修损失量在7.11万吨(-2.62万吨),国内检修企业数量环比上月减少,PE国产量152.9万吨,环比上升2.5%,同比增加7.8%,国产量符合预期。2月装置检修比例仍处于低位,再生料供应变化不大,整体供应稳定,国产量预计为140万吨左右,平衡表预计稳中偏弱,不确定性集中在进口上,有较大的可能性供应边际将增加,平衡表走弱。PE港口库存32.7万吨(+7.4万吨),主要是上海港口增加6.7万吨,据了解未来华东各个港口预报量持续走高,港口库存仍可能进一步上升,聚烯烃库存天数16天(+7.3天),两油石化库存107.5万吨(+40.5万吨),两油库存大幅上涨,处于近几年高位,石化企业频频调价,采取降价去库的策略。下游开工率明显下降,春节假期归来,部分下游陆续开工,但仍有较多工人未返回,整体开工负荷维持低位。两油石化库存处于高位,累库严重,港口库存增加,后期报关数量较多。当前市场的核心矛盾在于累库程度超预期及下游需求的恢复情况一般,上游去库缓慢下,价格下跌,未来的核心矛盾在于进口料对国内市场的冲击,以及去库的节奏。

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