但是甲醇现货压力依然大,b.华南-华东价差处于高位澳门新莆京ww66126cc

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【最新研判】聚乙烯周简报(01.02-04):市场供需平稳,价格区间震荡 米斗研投部
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倪熠冰图:进口价格
图:石化库存资料来源:卓创资讯,浙江米斗科技有限公司图:PE港口库存
图:基差资料来源:HIS,wind,浙江米斗科技有限公司国产供应端–
本周检修比例5.71%(+3.38%),线性排产比例39.02%(-4.99%),高压排产15.38%(+0.78%),低压排产39.46%(+0.85%)。新增茂名石化和四川石化两套检修装置,后期有检修计划的装置较少,检修比例预计将维持低位,1月检修损失量预计在5万吨左右(-4.73万吨
),国产量预计为145万吨,进口量维持120万吨左右,表需环比增速预计上升。–
定性来看,短期装置的检修使得线性的排产有所下滑,目前低压排产与线性类似,但低压排产比例处于季节性高位,低压供应较为充裕;12月整体供给边际增长没有大幅度改变平衡表,预期差没有出现,但1月供应边际预计增加,未来的矛盾点在于供应边际是否超预期。进出口端–

【最新研判】聚丙烯2月报:多空不明确,进一步等待需求恢复中 米斗研投部
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浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 作者:米斗研投部王君
行情总结上周供应装置暂时无意外,检修比例同比较低。进口窗口关闭,目前货物报盘少。需求端还在等待工厂复工,上周基本完全复工,部分非标共聚、薄壁等下游完全复工要等到这周结束。两油库存今天100,周末累库属于正常水平,煤化工库存也从高位拐头,中游目前库存有所累积,下游库存正常水平。从调研结果看,下游目前成品库存去化较慢,需要订单的增长来消化成品库存。库存结构依然是目前现货端主要的矛盾点。
基差标品基差收缩到平水左右,现货较弱。非标品方面,粉料目前厂库有库存,压力不大,价格跟随丙烯单体下降。共聚属于上周表现较好的品种,价格稍涨,与拉丝价差依然属于中性位置。
01-05价差现货目前还在走弱,等待基差企稳后可以做正套行情。
PP-3MA价差虽然甲醇期货上涨迅猛,但是甲醇现货压力依然大。多头理由为预期春检和MTO开工转好,空头理由为库存绝对值很高,之后预期进口有增量,港口库存去化困难,甲醇向上压力大。

【最新研判】聚氯乙烯周简报(01.07-11):现货走弱,年前依然有支撑 米斗研投部
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浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 作者:米斗研投部
顾小雯从现货端来看,现货偏强的几个表征:a.基差持续走强;b.华南-华东价差处于高位;c.
SG8-SG5价差扩大;d.乙烯法价格持续走强于电石法。其中基差不再走强,本周基差在160-195元/吨区间运行;SG8-SG5价差高位回落,8型高价销售遇阻;华东现货逐步增多,成交放缓,华东-华北价差高位回落,随着春节临近,华南下游停车较华东和华北地区最晚,华南-华东价差有回归预期;这些变化表明现货端出现走弱迹象,而且从成交来说,本周成交量确有降低。但是年前来看,现货端依然有支撑,大幅累库情况较难发生。华南地区预售至年后,下游多在本月20-25日停车,接下来两周下游工厂多多少少会备点货,而且现货长期处于升水的局面,套保商或会改变思路,在现货升水缩小的情况下适当入市拿货,本周的确有套保商入市采购。预计下周市场多维持震荡偏弱运行。

本周PE外盘市场稳定为主,重心略有抬升,截止1月3日,CFR东南亚报价1041美元/吨(+10),FAS休斯顿892美元/吨(0),CFR中国1031美元/吨(+10),一月份的船货基本售罄,部分供应商开始报盘中国农历春节后到港的货物,供应商库存压力不大,报价基本与上周持平,市场主流成交价格稳定在1000-1030美元/吨。

从内外盘比价角度来看,PE进口人民币价格小幅下跌,仍顺挂国内人民币价格,进口利润317元/吨(-85);加之前期低成本的进口货源,我们预计,明年1月整体进口量环比维持高位。需求端–
下游工厂刚需:本周华北地区原料价格维持前期,双防膜10750元/吨(0),地膜9750元/吨(0),缠绕膜12000元/吨(0),下游价格暂稳,利润维持前期。下游整体开工率有所下滑,农膜51%(-1%),包装60%(0),单丝52%(-1%),薄膜61%(0),中空59%(0),管材43%(-2%),地膜需求逐步启动,产业总体开工率在20%-30%左右。元旦假期归来,下游工厂多维持生产。据了解,有部分工厂已经开始着手准备放假事宜,小厂计划在中旬左右放假,大厂计划在1月中下旬左右放假。原料价格重心区间震荡为主,下游心态较为谨慎,主动备货意愿不强,对于1月市场多持观望态度,绝对价格较低时,会有部分工厂在节前适当备货。–
贸易商需求:一方面,随着供应恢复,存在被动累库压力;另一方面,下游整体需求逐渐步入淡季,原材料采购维持刚需,出货较前期放缓,中游贸易商被动累库。但是,目前期货贴水以及月间差反向市场的结构,导致贸易商套保力度减少,以现货销售为主要策略,投机性需求弱。库存端–
本周PE港口库存24.5万吨(-0.2万吨),主要是上海港口减少0.2万吨,但聚烯烃库存天数10.2天(+1.4天)
。–
从上游库存来看,两油石化库存64万吨(+10.5万吨),处于季节性正常水平,但环比库存压力开始增加,从上游调价节奏来看,调价较前期有所增多,心态偏弱。–
中游被动累库,下游库存不高。综合来看,虽然PE港口库存继续处于低位,但上游及聚烯烃库存天数均出现明显上涨,累库预期已有兑现迹象,未来供应端对价格或产生压制。价格体系基差:本周现货价格震荡回落,期货价格下跌后反弹,重心区间震荡,主力合约基差530元/吨(-95),基差持续收窄。月间差:5-9价差245元(+5),远月合约受新增装置投产及需求忧虑,短期仍弱于05合约,5-9价差维持前期,春节后若出现累库超预期,现货价格开始下跌,则5-9存在反套机会。区域价差:本周华东-华北价差-25元/吨(-125),华南-华东价差-50元/吨(+60),华东地区受假期回来期货价格震荡走弱影响,价格明显弱于华南、华北,华北地区绝对价格较低,有部分刚需补货,价格稳定,华南地区需求偏弱,区域内供应增加,价格继续下跌,但跌幅较前期收窄。

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