市场价格环比上周有所扩大,05合约华北基差-185元/吨

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【0227行情研判】PE期货走势偏弱,甲醇期货持续下跌 原创 研究中心 米斗资讯
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聚乙烯「PE·行情」上游调价:中石化定价稳定。中石油华北HDPE膜实行批量政策,低压膜实行批量:30吨优惠50元/吨,50吨优惠100元/吨;华东HDPE膜价格下调200,华北LDPE
2426H实行批量政策:30吨优惠50元/吨,50吨优惠100元/吨;中油东北HDPE个别价格下调100,线性、高压实行批量优惠政策:30吨(包含30吨)以上优惠100元/吨;西南HDPE价格部分下调200,华北LLDPE价格实行批量政策,200吨优惠50元/吨,300吨优惠100元/吨;其余定价稳定。截止收盘,L1805收盘9485元/吨,跌幅0.84%;L1809收盘9365元/吨,跌幅0.64%。华东主流线性成交均价为9400元/吨,05合约华东基差-85元/吨;华北主流线性成交均价为
9300元/吨,05合约华北基差-185元/吨;L-PP05价差311元/吨,L5-9价差120元/吨。「PE·研判」今日塑料期货走势偏弱,现货价格下调,下游需求跟进速度慢,导致商家出货速度慢,短期内市场延续弱势。聚氯乙烯「PVC·行情」今日PVC工厂稳价观望,国内现货市场报价持稳,期货小幅收跌。PVC1805合约开盘6655元/吨,最高6675元/吨,最低6565元/吨,收盘报6595元/吨,较上一交易日跌20元/吨,跌幅0.3%,成交量减少报32.37万手,持仓量增加13860手至30.80万手「PVC·研判」PVC工厂库存有限,压力尚未显现,报价平稳。现货市场报价平稳。5型普通电石料,江浙市场主流报6550-6650元/吨自提,基差5;华南地区6700-6750元/吨自提;山东地区6500-6550元/吨送到。节后归来,中间商流通库存高企,下游开工仍未完全恢复,采购能力有限,建议关注库存消耗速度,谨慎操作为主。甲醇「甲醇·行情」甲醇期货主力合约延续下跌趋势,收于2676元/吨,跌幅2.48%。华东现货报盘重心下跌,太仓现货报盘2750元/吨,基差74,
3月下纸货2730-2790元/吨左右,4月纸货2670-2700元/吨。华南重心继续下跌,主流围绕2860元/吨。山东走势疲软,主流围绕2580-2680元/吨,南部下滑20元,报2590元/吨左右。河北走势下跌,石家庄等地围绕2550-2620元/吨。西北重心下跌,陕西关中主流围绕2370-2420元/吨,内蒙新价下滑至2300元/吨。「甲醇·研判」甲醇现货市场走势弱势下跌,华东现货及近月纸货跌幅较大,基差进一步缩小,远月相对坚挺,午后买盘有所增加,华南重心继续下跌,买盘观望为主,成交一般;内地市场下跌为主,山东省外到货增加,终端接货谨慎,华北重心继续下跌,西北地区新价多有下调,出货情况一般。甲醇基本面不佳,现货走势较弱,基差缩小明显,预计维持弱势概率较大。聚酯「PTA·行情」PTA期货主力合约小幅上涨,收于5852元/吨,涨幅0.62%,现货市场重心坚挺,逸盛石化PTA美金卖出价上调10美元至810美元/吨,恒力石化主港自提价格稳定,报6200元/吨,外盘卖出价810美元/吨,华东现货商谈5950元/吨左右,基差98。「PTA·研判」原油价格震荡上涨,PX重心上移,成本端利多明显。PTA工厂开工率维持高位,现货市场供应稳定,但主流PTA工厂高价采购现货,对市场支撑较强,下游聚酯工厂陆续恢复,终端复工稍显缓慢,订单数量不多。PTA基本面较好,价格坚挺,预计后期PTA走势偏强为主,但近期涨幅过快,注意回调风险,后期关注下游需求恢复情况。「MEG·行情」MEG华南主流市场报盘暂稳,气氛清淡,煤制货源8100-8150元/吨短途送到,华东现货报盘重心小幅回落,市场交投僵持,现货商谈8080元/吨左右,电子盘价格回落,4月期货收于8088元/吨,跌幅0.54%,基差-8。「MEG·研判」MEG开工率较高,港口库存累积,现货供应情况较为充裕,下游聚酯工厂负荷维持高位,刚需支撑,终端陆续恢复开工,需求端整体恢复稍显缓慢。MEG基本面情况尚可,市场心态偏乐观,但库存累积的压力制约价格上涨,预计后期高位震荡概率较大。

【0202行情研判】PP期货下跌,PVC弱势震荡 原创 米斗研究中心 米斗资讯
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聚丙烯「PP·行情」上游调价:中石化华北部门PP牌号定价下调,S1003下调100至8850,K8003下调100至9050,PPH-T03下调100至8850,F280S下调100至8850。中石油华北部分牌号调涨,PA14D(合格)以及T4401各调涨50。截止收盘,华东主流拉丝价格成交9300元/吨左右,PP05华东基差-75元/吨左右;L-PP05价差285元/吨,PP5-9价差33元/吨附近。「PP·研判」今日聚丙烯期价下跌走势,截止收盘,PP1805收盘9375元/吨,跌幅0.77%。目前,下游工厂实盘按需采购,备货意愿不高,高价位成交困难,商谈气氛一般。短期内,现货成交相对企稳,盘面未及压力位回调,短期逢低多。盘面关注9200-9300的止跌位置,整体震荡区间操作。聚乙烯「PE·行情」上游调价:中石化华东分公司LDPE价格部分下调100-150,华南分公司HDPE部分价格下调100-150,其余定价稳定。中石油西南HDPE价格部分上调100-300,西北LDPE个别价格下调100;华东LDPE
2240H指导价下调100元/吨,价格为10350元/吨,其余(除重包膜料外)指导价下调50元/吨,比挂牌价低50元/吨;华东LLDPE
7042指导价下调50元/吨,比挂牌价低50元/吨;华北LLDPE指导价下调100元/吨,指导价比挂牌价低100元/吨,其余定价稳定。截止收盘,L1805收盘9660元/吨,跌幅1.38%;L1809收盘9510元/吨,跌幅1.50%。华东主流线性成交均价为9700元/吨,05合约华东基差40元/吨;华北主流线性成交均价为
9600元/吨,05合约华北基差-60元/吨;L-PP05价差285元/吨,L5-9价差150元/吨。「PE·研判」今日塑料期货走势偏弱,下游主要为刚需采购,年前囤货以谨慎态度为主,短期内维持小幅震荡判断。聚氯乙烯「PVC·行情」PVC期货主力合约弱势震荡,收于6720元/吨,跌幅1.03%,基差-60。华东现货报盘下调,杭州电石法5型主流6550-6700元/吨,常州电石法5型主流6600-6700元/吨。华南报盘窄幅下调,广州普通电石法5型主流在6700-6740元/吨。「PVC·研判」上游西北PVC企业出厂价格暂稳,山东等地有所下调。期货弱势震荡,现货市场表现偏弱,延续让利行情,华东地区5型低端价格下滑50元,华南交投氛围清淡,下游离场观望。临近春节,下游企业开工逐步减少,需求走弱。PVC基本面略偏弱,短期走势偏弱,但预计跌幅有限。

聚烯烃周报(1.22-28):基本面或许往往是迟到的正义,但正义从来不会缺席
原创 米斗研究中心 米斗资讯 米斗资讯 微信号 midou888_zx 功能介绍
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米斗资讯ID:midou888_zx,转载请注明出处核心观点:基本面或许往往是迟到的正义,但正义从来不会缺席。市场对意外消息的反应逐渐“钝化”:1月23日,聚烯烃主力合约价格的上涨伴随着一定程度的增仓,而资金主动增仓的原因可能主要来自印度聚烯烃装置爆炸的消息。据了解,印度石油(IOCL)位于哈里亚納邦尼帕特的装置于1月22日发生爆炸,主要涉及HD/LLD全密度装置,产能35万吨/年。和以往几次意外消息的影响做比较,可以发现,此次海外装置爆炸以及22日公布的第四批废塑料进口减量(第四批进口废塑料仅有500多吨,远低于往年同期),并没有对价格造成显著的抬升。回顾历史,我们注意到,第一次废塑料审批通过数量公布在2017年12月26日,以收盘价为基准计算,当日价格涨幅235元/吨;第二次废塑料审批通过数量公布在2018年1月2日,当日价格涨幅145元/吨;第三次废塑料审批通过数量公布在2018年1月12日,当日价格涨幅90元/吨;换言之,随着绝对价格的不断抬升,市场对意外消息的反应逐渐“钝化”,导致每一次价格上涨幅度不断收窄。春节前后或许是价格的拐点:随着时间的推进,春节的时点逐渐临近,然而价格依然维持在一个相对较高的水平。个人判断,以春节期间为时点,可以分割为两个时间段:第一个时间阶段,当前至春节前。市场处于混沌期,不建议过多博弈。价格表现可能仍然强势,易涨难跌。理由在于,产业链没有见到显著的、显性的累库压力,导致市场可流通货源没有增多,空头的力量单纯的集中在套保商;因此,导致多头拉涨没有很强的阻力,可能只是意愿的问题。第二个阶段,春节后的两周内。大概率的,市场在春节后会累库,这部分压力如果没有真实的客观需求进行消费,而同时价格又维持在一个让下游“微利”的状态下,节后的需求或许难以支撑价格。基本面来看,供给端没有减量反而是高增长,需求也难言乐观;以PE为例,12月进口110万吨,2017年一共仅出现三次进口单月超110万吨(3月、9月和12月);另外,华北橙色雾霾警报,多数地膜工厂关停状态;此外,政府地膜招标已经取消,多数以小工厂采购为主,需求发力相对不集中,多数一单一谈。因此,市场价格的一个拐点可能在春节前后,这种边际的库存压力会直观的表现出现。因此,个人判断,节前市场多空力量不明朗,走势难以判断;但是节后库存压力显著下,价格或有一波重心下跌的可能。基本面或许往往是迟到的正义,但正义从来不会缺席。
原材料价格高位,订单跟进力度一般,开工率大稳小动截止1月25日,聚丙烯塑编开工率65%,较上周环比持平;BOPP开工率63%,较上周环比增长1%;注塑开工率51%,较上周环比增长1%;上周,原材料价格维持高位,下游工厂订单力度跟进不足,导致仍旧以刚需补库为主,没有出现投机性需求的爆发,开工率维持稳定。
聚乙烯下游开工率维持稳定,订单跟进力度一般截止1月25日,聚乙烯农膜开工率54%,较上周环比上升1%;包装开工率59%,较上周环比持平;单丝开工率57%,较上周环比持平;薄膜开功率62%,较上周环比持平;中空开工率60%,较上周持环比持平;管材开工率40%,较上周下滑3%。整体来看,上周PE下游工厂开工率有所企稳。其中,农膜开工率抬升可能来自地膜工厂订单的逐渐增长。管材开工率的下滑主要来自雨雪天气影响,其余开工率大稳小动,订单增长力度一般。
聚丙烯价格变现坚挺,但基本面无突出利好上周,聚丙烯价格走势震荡偏强。截止1月26日,PP1805收盘9596元/吨,当周环比涨幅1.92%;PP1809收盘9581元/吨,当周环比涨幅2.32%。
共聚、粉料价格窄幅波动上周,聚丙烯共聚价格重心环小幅抬升,截止1月26日,华东地区共聚出厂价主流9750-9800元/吨,华北地区共聚出厂价主流9500-9550元/吨,华南地区共聚出厂价主流9800-9900元/吨。目前,共聚-均聚价差维持350-350元/吨,环比上周有所扩大;上周,粉料市场价格重心持平,截止1月26日,华东粉料主流报价在9150-9250元/吨附近;粒粉料价差在200-250元/吨附近。
聚乙烯价格维持高位,受资金影响较大上周,聚乙烯价格走势震荡偏强。截止1月26日,L1805收盘10010元/吨,当周环比涨幅1.83%;L1809收盘9880元/吨,当周环比涨幅2.07%。
聚烯烃上游利润:上游利润动态平稳MTO利润逐渐恢复,PP供给减少的预期逐渐证伪。随着甲醇价格的走稳以及PP价格相对坚挺,华东MTO利润逐渐修复,聚烯烃供应减少问题的担忧逐渐证伪。另外,聚烯烃上游整体利润依旧维持在相对稳定的区间,暂无明显变化。
油价继续走强,丙烯小幅上涨,乙烯价格下跌上周,原油价格而维持震荡上行;但是,美国原油产量不断提高,叠加炼厂开工率有回落的趋势,油价或在当前维持企稳;上周,丙烯价格走强,据消息称,韩国第二大炼油厂加德士将于2月19日开始进行为期45天的检修。因此,日韩市场现货预计偏紧,供应端的利好因素推升丙烯价格走强;上周,乙烯单体价格有所下滑,现货市场买气不足,多数商家维持观望态度。
聚丙烯美金市场价格重心抬升上周,聚丙烯美金市场均聚、共聚价格重心抬升;其中,主流均聚拉丝、注塑报价在1220-1250美金/吨,环比上周出现40-50美金的涨幅。外商大幅提高报盘价格。
国内PP价格表现坚挺,内外价差依旧维持倒挂上周,国内PP价格表现坚挺,内外价差依旧维持倒挂。截止1月26日,拉丝内外倒挂450-500元/吨,注塑内外倒挂250-300元/吨,共聚内外价差倒挂100-250元/吨。
上周,PE美金市场格重心继续抬升上周,聚乙烯美金市场价格重心抬升。其中,线性主流报价在1200-1240美金/吨,市场低价货源偏少,成交较上周有所放量;高压主流报价在1210-160美金/吨,市场价格环比上周有所扩大;低压中空主流报价在1310-1360美金/吨,市场低价货源减少;低压拉丝主流报价1270-1290美元/吨,市场货源相对紧张,下游采购积极;低压注塑报价1180-1210美元/吨,价格小幅上涨,市场供应稳定;低压膜主流报价在1360-1400美金/吨,市场供应逐渐恢复,价格维持高位,成交暂缓。
短期内,LLD相对高估,出现进口机会以及非标和对标品种的套利机会上周,国内LLD价格偏强运行,期货主力合约围绕10000元/吨来回波动。LLD进口和盘面维持顺挂;LD进口和盘面基本持平,后期价差存在扩大的可能,建议关注LD和LLD的价差扩大情况。
产业链没有出现显著的累库迹象上游库存持续维持低位,压力较轻。截止1月26日,两油石化库存约55-60万吨,较上周没有出现显著增长;另外,截止1月26日,大商所PP仓单1373手(-75),PE仓单3580手(-232)。虽然上周期货价格维持偏强状态,但是现货成交相对放缓,且工厂节前补库迟迟没有迹象;因此,价格的上涨并非来自需求的支撑。

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