而5日均线上穿其余均线之后出现明显回落,使得原油重心上涨

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聚酯周报(11.06-12):成本抬升,PTA震荡上涨 原创 米斗研究中心 米斗资讯
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浙江明日控股集团股份有限公司下属专业资讯窗口 一、后市展望「利多」1.
原油重心偏强,PX价格上涨,成本端利多;2.
PTA工厂负荷维持低位,11月市场仍处于去库存状态中;3.
聚酯开工、江浙织机负荷维持高位,涤丝库存下降,产销较好,需求端刚需支撑。「利空」1.
美国原油产量大幅增加,EIA原油库存超预期增加,油价上涨承压;2.
华彬、翔鹭等装置开车,后期供应预计增加;3.
涤丝产销放量后开始减少。「综上」国内大宗商品整体上涨后高位震荡,表现较好,PTA主力合约大幅上涨,重心偏强。美国活跃钻井平台数下降,成品油库存减少,加上减产协议以及地缘政治的影响,使得原油重心上涨,PX价格上涨,成本端利多PTA。供应方面,天津石化、亚东石化停车,PTA工厂负荷较低,但华彬、翔鹭等装置开车,本周华彬另一条70万吨装置市场,后期供应预计增加。需求方面,聚酯涤纶重心上涨为主,聚酯负荷、江浙织机负荷维持高位,涤丝库存持续减少,产销情况整体较好,需求端刚需支撑,但需要注意产销放量后开始减少。PTA短期延续偏紧供需结构,成本端上涨的带动下使得PTA维持震荡上行的走势,目前原油偏强,新老装置投复产的影响有限,预计后期维持震荡偏强的格局,操作上建议适当持有多单,冲高平仓。二、原料价格及利润上周原油价格上涨后高位震荡,表现相对强势。库存方面,截至11月3日当周EIA原油库存增加223.7万桶,预期下降245.4万桶;库欣库存增加72万桶;汽油库存减少331.2万桶,预减少185万桶,精炼油库存减少335.9万桶,降至2015年2月份以来新低。美国活跃石油钻机数环比减少8座至729座,触及今年5月来最低水平。美国原油产量继续增加6.7万桶至962万桶/日,创1983年以来新高。石脑油重心上涨,涨幅不及Brent原油,价差环比略有减小;PX重心上涨,与石脑油价差环比略有减小;MX小幅上涨,PX与MX价差环比略有减小。从原油基本面来看,虽然活跃钻井平台数持续减少,但美国国内产量大幅增加,原油库存超预期增加,利空原油;需求上汽油、精炼油库存超预期大幅减少,需求情况较好,利多油价。消息面上,上周初沙特的反腐行动增加了地缘政治的不确定性,减产协议延长的预期支撑原油处于高位。原油减产协议以及地缘政治的影响使得油价走强,汽油、精炼油库存大减利多,但短期美国产量的大幅增加及原油库存的增加使得上涨承压,多空博弈剧烈,预计后期高位震荡概率较大。三、乙二醇价格趋势上周乙二醇平均开工负荷在77.96%,环比上升5.4%,其中煤制乙二醇开工负荷在78.36%,环比上升1.86%。华东主港MEG总库存约54.6万吨,环比下降3.7万吨。上周MEG走势冲高回落,市场成交一般。上半周大宗商品整体偏暖,原油上涨带动内化类商品上涨,MEG重心震荡上行;下半周市场追高意向较弱,市场氛围回落,重心回落为主。华东现货重心环比抬升50元,报7400元/吨,远月期货报7390元/吨。外盘重心波动不大,成交一般,聚酯工厂参与不多,内外盘倒挂90-140元/吨,小幅扩大30元/吨。从基本面来看,原油重心高位震荡,石脑油重心上移,成本端偏多。MEG开工负荷较前期有所回升,港口库存有所下降,场内可流通现货较为宽松。下游聚酯工厂、江浙织机负荷维持高位,涤丝库存天数减少,下游重心上涨为主,产销整体较好,需求端刚需支撑明显。11月MEG供需格局维持偏紧状态,成本端利多,后期关注装置重启及进口数量对供应的压力,预计后期震荡偏弱,操作上建议高抛低吸,短波段交易为主。四、PTA产业数据上周大宗商品整体上涨后高位震荡,走势尚可,化工品表现较强,PTA主力合约大幅上涨,重心明显上移。现货重心大幅抬升,成交尚可,环比上周上涨180元,华东PTA市场5350元/吨自提,逸盛石化内盘卖出价上调150元,报5450元/吨,外盘重心大涨23美元,美金价695美元/吨。PTA工厂负荷70.11%,聚酯工厂89.00%,江浙织机负荷78.0%,PTA工厂、聚酯工厂负荷变化不大,江浙织机上升3.0%,下游刚需情况较好较好。PTA工厂库存天数0-3天左右,库存天数减少,聚酯工厂库存天数2-3天左右,库存天数维持前期。五、聚酯价格及利润上周国内聚酯涤纶重心小幅上涨为主。切片、瓶片重心小幅上涨,但涨幅有限,市场交投氛围一般,终端刚需补货;涤丝重心上涨后企稳,库存下降,终端增加备货,产销情况很好。原油价格重心处于高位,聚酯原料震荡上行,PTA大幅上涨,MEG冲高回落,综合成本增加,瓶片、切片利润下滑,涤丝利润情况较好。聚酯负荷指数92.1%,负荷维持高位,短纤库存指数1.2天,FDY库存指数4.5天,DTY库存指数11.4天,POY库存指数1.5天,库存天数持续减少。5日涤丝产销平均120-130%附近,表现较好。聚酯工厂、江浙织机负荷维持高位,下游重心上移,涤丝库存持续下降,下游需求较好,对PTA、MEG利多为主。六、期货行情上周五期货主力合约1801与华东现货基差29,周内主力期货合约震荡上涨,现货重心涨幅较大,期货较现货的贴水幅度扩大。上周仓单22799张,仓单净流入1434张,仓单数量连续两周增加。

【1027快讯】沙特王储霸气宣言,布伦特油徘徊在27个月高位 米斗运营中心
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「国际原油」沙特阿拉伯王储萨勒曼周四(10月26日)接受专访时称,沙特决心结束打压油价逾三年的全球原油供应过剩的局面,将支持减产协议延期以稳定石油供需。萨勒曼称,“我们致力于与所有产油国,不管是OPEC还是非OPEC产油国合作,我们已达成一项伟大而且是历史性的协议…我们将支持任何稳定油市供需的做法。”国际原油价格周五(10月27日)亚洲时段固守隔夜涨势,布伦特原油在27个月高点附近徘徊,因沙特王储周四表态支持延长石油输出国组织(OPEC)牵头的减产协议。周五指标布伦特原油期货上涨0.15%至每桶59.39美元,隔夜收高1.55,盘中最高触及59.55美元,为2015年7月以来高位。据世界银行(World
Bank)周四(10月26日)一份报告显示,预计大宗商品市场2018年不会有大的调整,原油和农作物可能小幅上涨。但从整体来看,原材料的价格或陷入迟滞走势。Interfax
Energy的Global Gas Analytics高级能源分析师Abhishek
Kumar表示,“市场担心美国原油产量不断增加,以及该国出口持续高涨,这会限制油价的升势。”「上游」海南发出新版石化行业排污许可证。据海南省生态环境保护厅消息,近日该厅向中石化海南炼化公司和中海油东方石化公司发出新版石化行业排污许可证。作为全国试点,这是全国首批发放的新版石化行业排污许可证。巴斯夫公司(BASF)正在寻求11月份起在美国市场对丙烯酸酯产品实施涨价举措。据报道,该公司正在寻求其冰醋酸(GAA)和丙烯酸酯产品涨价,价格涨幅约为3美分/磅(66美元/吨)。在给客户的信函中,巴斯夫没有为其涨价提案给出具体的理由,但规定了11月1日的生效日期。「塑料政策」商务部近日发布今年第61号公告,认定原产于韩国、泰国和马来西亚的进口共聚聚甲醛存在倾销,决定对原产于韩国、泰国和马来西亚的进口共聚聚甲醛采取反倾销措施。根据裁定,自2017年10月24日起,进口经营者在进口原产于韩国、泰国和马来西亚的共聚聚甲醛时,应依据裁定所确定的各公司倾销幅度(6.2%-34.9%)向中国海关缴纳反倾销税。「政治」美国众议院通过对伊朗新制裁议案,并不包括完全退出核协议。美国众议院周四(10月26日)以423:2的票数通过针对伊朗弹道导弹计划的新制裁议案,旨在未削弱核协议情况下向伊朗政府施压。这份议案呼吁对支持弹道导弹计划的伊朗政府和其他外国实体进行制裁。—END—

聚烯烃周报(11.06-12):基本面无明显矛盾,市场表现谨慎,维持震荡判断
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核心观点价格仍在震荡区间内运行,趋势暂不明显。核心论据多头和空头内心的供需平衡表从价格上看,PP1801连续两个交易日回落,在其前8个交易日的一波上涨时段内(算上周五),价格涨幅694元/吨(9346-8652=694),前6个交易日持续上涨,而第7个交易日冲高迅速回落,最近2个交易日回落308元/吨(9346-9038=308),幅度44.38%。同样,L1801在前8个交易日的上涨时段内涨幅545元/吨,而近2个交易日回落240元/吨,幅度44.04%,都是按照日内最高和最低点来算。再看均线,在日K线尺度上,除5日均线之外,其余周期均线缠绕,显示市场重心持稳,而5日均线上穿其余均线之后出现明显回落,这种短期的超涨和超跌幅度比较大,价格表现剧烈,难以把握,仍旧以震荡眼观看待。现在这个时点,多空双方其实是在等待对方犯错。对空头来说,多头拉涨后现货永远慢半拍,只要足够基差就可以套保进去,有做空的动力。对多头来说,聚烯烃没有足够的社会库存,隐性库存也在9月基本出清,进口压力还没有到来,现货冲击并不明显,有做多的空间。市场的谨慎性表现在:PE月间价差的反复波动似乎在表明市场对PE远月05合约的多空属性出现了分歧,理由是:如果PE05给出升水01,海外的陶氏装置和印度装置压力一直存在,而且05也面临淡季,升水不合理,应该走正套逻辑;如果PE05给出贴水01,明年的再生料和废塑料进口减少对新料的需求也是持续性的利多,而当前近月持续升水现货,远月贴水也不合理,应该走反套逻辑。所以市场在PE上面的月间差在最近似乎反复确认,而PP相对稳定,可讲的故事不多,05升水后一直持续,没有反复确认,而这也体现了市场当前价格表现的谨慎性。「聚丙烯开工率环比持平,但北方取暖季预计对后期需求有所拖累」「农膜季节性转弱后,需求边际做减法」「PP价格仍旧在震荡区间之内」「共聚价格相对坚挺,粉料价格走弱」「PE基本面并未明显改善,价格维持震荡对待」「聚丙烯利润:整体利润跟随聚乙烯价格波动」「聚乙烯利润:整体利润跟随聚乙烯价格波动」「原油价格坚挺,丙烯、乙烯单体走弱」「PP美金市场价格回落」「PP内外依旧倒挂,进口环比增速或有回落」「PE美金市场价格持稳,部分货源较少」「PE多数价格转为顺挂」「上游库存稳定,下游刚需成交,中游被动累库」

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